7月，杜克能源公司和自治领能源公司取消了80亿美元的投资大西洋海岸管道. 六个月前，杜克和三位合伙人取消了10亿美元的贷款宪法管道.这些令人惊讶的决定——不久后做出二者都冒险似乎有把握继续前进——这给整个行业带来了冲击波，Dominion出售了其大部分天然气基础设施，尽管杜克大学仍坚持其计划，将数十亿美元用于更多项目，为发电提供天然气。
但也许管道的故障不应该如此令人惊讶。
自2013年以来，杜克大学及其合作伙伴已经叫停了大约116亿美元的失败项目。EWG的分析估计，杜克大学因这些失败而遭受的损失超过43亿美元这还不包括其花费的35亿美元——比预期多出20亿美元印第安纳州爱德华体育城的煤制气厂。它一直受到丑闻的困扰，无法提供负担得起的高效电力。
如此惊人的亏损和超支可能会让一家公司的财务陷入困境。但杜克——美国最大的投资者拥有的电力公司，总部位于北卡罗来纳州夏洛特——继续获利创纪录的利润这在一定程度上是因为其受政府保护的垄断地位使其能够将破产的大部分成本转嫁给纳税人。
六月,，印第安纳州监管机构裁定杜克大学可以永久性地在客户账单上增加收费，以弥补爱德华体育项目的四分之三成本，即26亿美元。在杜克能源服务领域的其他州，监管机构已经允许该公司为其他失败的核电站提供额外的26亿美元。
几十年来，杜克的客户将为这些错误付出代价:
- 印第安纳州Edwardsport煤气化厂：26亿美元
- 佛罗里达州水晶河核电站：13亿美元
- 佛罗里达州莱维核电站:8亿美元
- 南卡罗来纳州李核电站：5.17亿美元
北卡罗来纳州的顾客也在付钱7.87亿美元为了清理杜克有毒的煤灰坑，本月，杜克将要求监管机构允许其向客户收取80亿美元的额外费用，以完成清理工作。
大西洋海岸的输油管道只是完成6%当中止。如果它在网上发布，杜克大学和多明尼恩大学本可以寻求批准，将成本转嫁给弗吉尼亚和卡罗来纳的客户。杜克大学在这条输油管道上花费了16亿美元，但成本飙升和旷日持久的法律诉讼最终将其扼杀。但杜克大学的财务状况不会受到太大影响。
华尔街分析家认为管道的取消是一次性的，仍然是杜克大学的一个观点。稳健投资杜克大学去年11月完成了股票的“远期出售”，这显然也是为了对冲对管道未来的押注超过24亿美元到今年年底。
钱在哪里
在清洁、安全、可再生能源——太阳能、风能、蓄电池和提高能效——已经存在的情况下，杜克大学为什么还要继续在肮脏和危险的能源领域进行大规模、高风险的投资成本竞争力或更便宜的，而且每年都越来越便宜？
像威利萨顿“光滑”据报道，当被问及为什么抢劫银行时，他说:“钱就在那里。”
杜克政府保护的垄断企业是公用事业牢牢控制发电的时代的遗迹。作为向其专属领土内的所有人提供服务的回报，垄断公用事业公司通过缴纳差饷者的每月账单，在新发电厂和配电网的投资上获得“合理”的回报率。
投资越大，回报就越大，股东的利润也就越高。如果项目失败或因成本超支而受损，公用事业公司就会发挥其政治影响力，获得监管机构的批准，让它们从客户那里收回成本。
杜克大学失败的项目构成了一堆高成本、高风险、高回报的赌博，最终以失败告终。但他们不是真正的赌博，因为杜克在玩弄房子的钱。只要政客和监管者认可这种欺骗顾客、社会不公、威胁健康和破坏环境的垄断模式，只要华尔街给予奖励，杜克和其他利润优先的公用事业公司就会继续冒险。
（见附录查看大型公用事业公司的其他值得注意的愚蠢行为。）
到2050年实现“净零”碳——但如何实现？
五月，杜克宣布了它的目标达到“净零”到2050年碳排放量。9月，它将向北卡罗来纳州监管机构提交最新的综合资源计划，概述未来15年的能源结构。在十二月，国家将考虑碳政策和公用事业监管改革的建议，从去年开始增长。清洁能源计划，这可能会推动杜克大学转向更多的可再生能源第二季度财报电话会议首席执行官林恩·古德（Lynn J.Good）表示，该公司认为海上风力发电至少在十年内是不可行的。
但杜克大学对于如何实现“净零”电力的含糊其词令人恼火。
最近的气候报告报告认为，如果没有新的天然气工厂或管道，过渡将十分困难，并表示这将“取决于我们以前所未有的规模选址、建设和连接新的发电、输电和配电资源的能力”。报告指出，杜克大学正寄希望于碳捕获技术的可行性令人怀疑，新一代“模块化”核反应堆，并对其应用前景进行了展望生产氢气的反应堆–通过昂贵的资本项目提高利润的所有计划。
很明显，杜克大学不会很快停止在高成本和高风险项目上的赌博。除非它停止，否则它的一连串史诗般的失败将是一个很好的赌注，它将继续发展下去。
大西洋沿岸管道
公爵举行了一次会议47%的份额大西洋海岸管道有限责任公司，简称ACP。这条600英里长的管道旨在通过西弗吉尼亚州、弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的部分地区输送压裂天然气。最初的成本估计为45亿美元。计划于2014年开始，联邦能源监管委员会(Federal Energy Regulatory Commission，简称FERC)于2017年批准了该项目。
但后来似乎没完没了一系列法律挑战，包括：
- 2017年，鱼类和野生动物管理局拒绝给这条管道颁发许可证，因为它威胁到受《濒危物种法》保护的淡水贻贝．ACP直接去了内政部副部长，他指示该机构颁发许可证。2019年，一家联邦上诉法院驳回了该许可证，称“该机构似乎忽视了其“保护和养护濒危和受威胁物种及其栖息地”的任务。” ”
- 2018年美国的塞拉俱乐部(Sierra Club)、野生动物捍卫者组织(Defenders of Wildlife)和弗吉尼亚荒野委员会(Virginia Wilderness Committee)也从同一个上诉法院获得了暂缓令，将工程暂停两年。这个决定阻止了ACP在阿巴拉契亚山道下挖隧道。
- 2019年，弗吉尼亚州白金汉县一个以黑人为主的社区，起诉阻止一个管道压气站的许可证。上诉法院裁定ACP无效，称该设施将“对经济上处于不利地位的或少数民族社区产生不成比例的不利影响”
- 六月，最高法院推翻了上诉法院阻止在阿巴拉契亚山路下挖掘隧道的裁决，但ACP仍需要八个许可证才能继续前进。三周后，杜克和多明尼恩宣布管道已经关闭。
撇开法律障碍不谈，根本不需要管道。
7月，一个突触能源经济杜克大学综合资源计划分析，由南方环境法律中心发现电力需求持平，卡罗莱纳州已经有足够的天然气。这条管道的估计成本已飙升至80亿美元，注定要成为“搁浅资产”——另一个白象。
而且维吉尼亚州和北卡罗来纳州采取了积极的政策来减少碳排放，并扩大风能和太阳能的使用。作为回应，总部位于弗吉尼亚州里士满的多米尼安出售了其州际管道业务100亿美元. 杜克大学遭受了16亿美元的打击，未能达到每股收益的目标，并表示将在其他新项目上投资20亿美元，希望在短期内盈利足以填补这一缺口。
补充支出计划包括对新的公用事业规模的太阳能和加强电网的投资，2其中一些可能是需要的。这是否是解决气候变化和可承受性问题以及实现“净零”碳排放的最具成本效益的方法仍有待观察。
爱德华兹运动煤制气厂
燃烧煤炭生产合成气一度被吹捧为“天然气”美国煤电公司最后也是最好的机会。“问题在于成本：2014年，一位分析师说：“我认为你几乎可以将（煤制气电厂）与核电厂进行比较，因为它们的资本成本非常高……一旦投入运营，固定成本相对较高，而且碳捕获（技术）仍然存在不确定性。”
在进行评估时，美国公用事业公司已经取消了这项计划几十家煤制天然气工厂只剩下两个在建项目：南方公司在密西西比州命运多舛的肯珀项目（见附录)和杜克的爱德华sport工厂。
爱德华体育的初始成本估算2006年为13亿至16亿美元。八个月后近20亿美元,；到2012年，超过35亿美元。杜克大学于2013年宣布该工厂投入使用。
在整个建设过程中，腐败猖獗。
杜克大学的管理人员与州监管委员会主席进行了禁止的沟通。在监管过程中，杜克大学聘请了行政法法官监督该程序。由于杜克大学的管理人员帮助该委员会主席进行贿赂，该委员会主席被起诉三项官员渎职重罪．杜克大学二把手辞职了《印第安纳波利斯星报》曝光了他和主席的暧昧关系，并带着1000万美元的金色降落伞离开。
杜克推开了将建筑成本转嫁给纳税人的立法并获得了4.4亿美元的投资联邦,状态和当地的因为该公司知道，作为第一个大规模的商业工厂，爱德华体育将更多比传统的天然气厂昂贵．
尽管有丑闻和超支，监管者还是批准了这家工厂。立法者修改了印第安纳州的道德法规，以便委员会主席不会在监狱服刑2013年，在与公民团体的和解中，监管机构将杜克大学可以转嫁给纳税人的金额上限定为26亿美元——这一决定在6月份得到确认，当时该工厂的成本永久性地增加到了客户账单上。
就像大西洋海岸的管道一样，爱德华体育也不需要。在它开通前两年，印第安纳州的风力发电量大约是爱德华体育容量的三倍。在印第安纳州杜克大学最近的加息案中，一位专家证人使用了公司自己的数据显示：
- 由于技术问题，爱德华兹体育很少满负荷运行。
- 它的运营成本是印第安纳州西北部新建风力加存储项目成本的两倍。
- 用于污染控制和其他设备的发电量几乎是传统天然气发电厂的九倍。
宪法管道
宪法管道，它本可以交付向宾夕法尼亚州和纽约农村客户供应天然气，于2012年公布，并于2014年获得联邦能源监管委员会批准。主要合伙人是俄克拉荷马州的威廉姆斯公司。杜克于2016年收购的皮埃蒙特天然气公司持有24%的股权。初步费用估计为7亿美元。
威廉姆斯的行动过于激进，激怒了业主和纽约官员。在获得州水务局的许可之前，威廉姆斯开始砍伐树木，这些碎片堵塞了溪流。2016年，国家拒绝许可证，一项决定由联邦上诉法院支持．
管道沿线的居民纷纷反对该项目，称该项目将砍伐70万棵树，穿越250多条河流，而不充分保护栖息地和水质，并促进水力压裂，从而加剧气候危机。
2019年8月，联邦铁路局裁定，纽约用了太长时间才拒绝供水许可，使该项目重回正轨。但那一年，州长安德鲁·科莫(Andrew Cuomo)公布了一项绿色新政这意味着完全放弃化石燃料。这肯定让投资者感到担忧，因为这条管道仍然需要额外的州和联邦许可。
二月份，威廉姆斯取消了这条管道。延误使预计成本增加到约10亿美元夏洛特商业杂志报道称杜克大学花费了大约8500万美元。
李核电站
李核电站是南卡罗来纳州切诺基县拟建的一座双反应堆发电厂。2006年杜克大学第一次与监管机构接触时，它吹捧了核复兴——这是一个反复出现的行业幻想，已经成为了现实从未实现——还说这棵植物将是一棵“最低成本的资源。但它也指出了核建设的财务风险。
杜克辩称，它需要得到保证，以后可以从缴纳差饷的人那里收回建设前的成本，因为这家工厂将意味着更低的电价。2007年，杜克通过了法规这确保了未来的成本回收。当杜克向联邦政府提出申请时核管理委员会，或NRC，对于许可证，它估计成本将为50亿至60亿美元。
到2011年，建设尚未开始，但杜克大学将估价提高到110亿美元3月的福岛核灾难给所谓的核复兴蒙上了一层阴影。杜克大学也面临着令人不安的事实：电力需求大幅下降，核电无法与充斥市场的廉价天然气竞争。李明博处于犹豫状态。
杜克大学没有接受建设和运营NRC颁发的许可证直到2016年12月。三个月后，计划用于李的反应堆制造商西屋公司因乔治亚州正在建设的V.C.Sumner和Vogtle核电站的巨额成本超支而破产。（参见附录．)
杜克曾向监管机构保证，它正在仔细监控格鲁吉亚的局势破产出乎意料并要求取消工厂的许可. 差饷缴纳人被困在5.17亿美元为了一块空地，但杜克仍然声称核能是一种能源“成本效益”选项．
利维和水晶河核电站
2012年，杜克大学与进步能源公司合并，后者为卡罗莱纳州和佛罗里达州的部分地区提供服务。早些时候取得了进展佛罗里达州立法考虑到核电站建设前和建设期间的成本，将以现收现付的方式向纳税人收取。
佛罗里达州利维县的Progress核电站的反应堆与西屋公司破产、杜克李核电站被迫取消的模型一样存在缺陷。可以预见，利维也遇到了同样的问题。
2006年，Progress最初估计征收50亿至60亿美元。在合并时，价格上涨了到240亿美元，预计的服役日期被推迟了八年，到2024年。
杜克大学没有被吓倒，继续向核管理委员会申请许可证。但在2016年获得批准后，杜克大学宣布将停止生产——再次坚称核能仍然存在未来可行的选择. 在Progress 10亿美元的合并前支出中，佛罗里达州监管机构允许杜克向客户收费8亿美元对于一个从来没有发过一千瓦电的工厂来说。
合并前三年，Progress开始更换位于佛罗里达州水晶河（Crystal River）的核电站的蒸汽发生器。这涉及到打开安全壳结构，在反应堆事故中，这将防止放射性蒸汽逸出。为了节省资金，在没有专家监督的情况下，进展过快，破坏了遏制结构。
合并后独立审查发现维修费用可能超过30亿美元。知道州法律允许收回成本，2013年杜克关闭了工厂。佛罗里达州杜克的客户将支付13亿美元-20年来每年约1.7亿美元–因为进步的失误。
未来
杜克知道其商业模式的未来是不稳定的向联邦证券交易委员会提交的年度报告杜克警告投资者，随着客户转向太阳能并投资于能效，其利润可能会受到气候危机、更严格的清洁空气法规、严重的核事故和电力需求萎缩的威胁。
法律要求杜克大学和其他投资者拥有的公用事业公司实现股东利润最大化。但能源市场向可再生能源的无情转型，以及天然气厂、管道和核反应堆的气候、公共健康和污染风险，意味着杜克对这些资源的依赖不符合其股东或客户的长期利益。
为了将杜克大学和其他公用事业公司推向清洁能源的未来，政客和监管者必须打破垄断模式，这种模式将能源控制权让给了利润第一的公司。
- 电价应该与提高效率、推广屋顶和社区太阳能的努力挂钩。
- 股东应该承担大型资本项目的成本，以对抗对纳税人挥霍数十亿美元并通过公用事业账单收回的傲慢态度。
- 监管机构应监督公用事业公司的规划，以确保专注于向客户提供最低成本和必要的服务，而不仅仅是增加利润。
笔记
1公爵举行了一次会议47%的份额在大西洋海岸管道项目上，在取消该项目时，该公司已经花费了16亿美元。通过其子公司皮埃蒙特天然气公司，该公司持有24%的份额在宪法管道项目中，估计成本从70万美元上升到10亿美元，杜克大学花费了大约8500万美元。
2杜克大学在北卡罗来纳州的“电网现代化”计划已经完成拒绝两次——首先是立法机构，然后是监管机构。杜克声称该计划将为更多可再生能源的电网做好准备，但公共利益集团他说，这实际上会阻碍可再生能源和存储的发展。
3夏洛特商业杂志他指出，融资成本将使Lee工厂的价格升至140亿美元以上。
附录：失败的项目在公用事业行业很普遍
当谈到公用事业行业的重大失败时，杜克大学有很多同行。
该行业的劣迹记录是投资者回避大型项目的原因之一，尤其是从未以商业规模建造的未经测试的新设计。为了启动这些项目，公用事业公司已经让立法者通过一种称为CWIP（在建工程）的现收现付机制将建筑风险转移给纳税人，因为聪明的投资者不会资助这些工程实验，除非客户变成公用事业公司的个人银行。
丰业银行（Scotiabank）分析师安德鲁·韦塞尔（Andrew Weisel）表示：“许多公用事业公司已经开始将其资本计划的重点从大型项目转向更小、更模块化的项目。”实用潜水“你不会看到许多公用事业控股公司在大型中游项目上进行大规模投资……每个公用事业公司都从中学到了困难，这可能不像过去那么容易。”
这里只是其他公用事业公司的显著失败和愚蠢行为的一个例子。
| 公用事业 | 项目 | 最初成本估计 | 当前/最终成本估算 | 失败原因 | 地位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 南方公司 | 福格特尔核电站 | 143亿美元 | 275亿美元 | 未经测试的新设计；成本超支;施工延误 | 仍在建设中 |
| 斯堪纳和桑蒂库珀 | V.C.夏季核电厂 | 115亿美元 | 250亿美元 | 未经测试的新设计、成本超支、施工延误 | 取消 |
| 南方公司 | 肯珀煤气化厂 | 16亿美元 | 75亿美元 | 未经测试的新设计；成本超支；施工延误 | 仅作为天然气厂运行-无煤气化 |
| 威廉姆斯公司 | 东北供水增强管道 | 10亿美元 | 10亿美元 | 对水质的损害;纽约州和纽约市能源政策;不需要 | 项目暂时悬而未决 |
| 埃克西尔能源 | 蒙蒂塞洛核电厂的生命周期延长和升级 | 2.74亿美元 | 7.48亿美元 | 严重管理不善 | 监管机构允许收回资本成本，但不允许收回投资回报 |
来源：EWG，来自新闻文章和监管文件
